Пауел је подигао каматне стопе за пола процентног поена

Да би подржале финансијска тржишта и економију током епидемија, Федералне резерве су удвостручиле свој портфељ средстава на огромних 9 билиона долара у трезорским и хипотекарним хартијама од вредности.

Званичници тек треба да објаве планове како да смање та средства. Иако је дизајн њиховог плана сличан претходном експерименту који је покренут на портфељу некретнина 2017. године, процес ће бити бржи и више ометајући финансијска тржишта него у прошлости.

Током и након финансијске кризе 2007-09, централна банка је била прва која је купила хартије од вредности великих размера познате као „квантитативно ублажавање“. У време када је краткорочна каматна стопа централне банке била близу нуле, дугорочне каматне стопе су се смањивале, а улагања инвеститора у ризична средства, као што су акције, корпоративне обвезнице и некретнине, су се куповала да би се стимулисала економска раст. Престала је да шири свој портфељ 2014. и реинвестирала је приход од доспелих обвезница као нове, долар у долар.

У 2017. години, када је централна банка одлучила да подстицаји више нису потребни, почела је пасивно да смањује свој портфељ – то јест, уместо да их активно продаје на отвореном тржишту, дозвољавајући му да доспева без реинвестирања прихода.

У овом тренутку, званичници су се поново определили за првенствено пасиван приступ, тако да инвеститори не морају да нагађају како централна банка може да преиспитује своје откупе обвезница са састанка на састанак.

Али пасивни опоравак ће бити већи и бржи него пре пет година. Касније су званичници, узнемирени како ће функционисати други круг, наметнули ограничење од 10 милијарди долара месечног протока, полако повећавајући то ограничење на 50 милијарди долара годишње.

READ  Како агенти за воду примењују нове прописе о води

У овој рунди, званичници су недавно наговестили да ће дозволити да доспевају обвезнице од 95 милијарди долара сваког месеца — 60 милијарди долара у трезорима и 35 милијарди долара у хипотекарним обвезницама — скоро двоструко више него у прошлости. Други круг ће почети у јуну и достићи нову границу за неколико месеци уместо годину дана.

За разлику од прошлог пута, централна банка има више од 300 милијарди долара у краткорочним трезорским записима. На централној банци је да одлучи како ће доспети те записе. На свом састанку у марту, званичници су разговарали о плановима да се портфељу дозволи избацивање записа у месецима када границе наплате обвезница трезора нису везане. Другим речима, са само 45 милијарди долара у обвезницама које се продају за месец дана, централна банка би дозволила да доспеју записи од 15 милијарди долара како би одржала 60 милијарди долара укупног тока сваког месеца.

Оставите одговор

Ваша адреса е-поште неће бити објављена.